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今日熊:阿里巴巴(BABA)

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我正在为阿里巴巴(巴巴-免费报告),亚马逊(amazon-免费报告自近一年前马云批评中国金融体系以来,地缘政治风险与日俱增。北京方面出台的重大且高度不确定的监管措施,使中国科技股目前成为不可投资的证券类别。在美国,退市的威胁越来越大,正促使市场参与者远离这类有毒股票。

尽管阿里巴巴实现了令人难以置信的盈利增长,其估值也远低于其西方竞争对手亚马逊(Amazon),但围绕习近平近期打击科技行业的危险,还是让投资者望而却步。

分析师一直在急剧下降EPS估计爸爸fintech子公司以来,蚂蚁集团,去年被迫暂停IPO加上Xi的紧缩独裁控制中国的科技,推动巴巴到扎克排名# 5(强力卖出)。

监管缠身的中国科技公司进入熊市

香港在8月底正式进入熊市(比近期高点低20%以上),因为其创新驱动的恒生指数经历了无休止的监管催生的抛售。北京方面一直在忙于发布大量扼杀价值的法规,这些法规令中国科技股陷入了困境。

阿里巴巴的联合创始人兼前首席执行官Jack Ma和他那古怪、直率的个性促成了中国在技术上不断聚焦的规则的无限流动。Jack Ma的名声和对社会的影响使他坦率的观点成为共产主义国家的“威胁”,最终是习近平的控制。

Xi的政权阻碍马英九fintech巨型蚂蚁集团去年近万亿美元的IPO,消灭超过1500亿美元的市值在一夜之间从这个fintech泰坦去年11月,以全新的监管改革旨在蚁群独特的贷款方法,巴巴拥有33%的股份。中国官员的这一举动似乎是对马云(该企业的创始人和所有者)公开批评中国金融体系的报复。自那以后,阿里巴巴的市值损失了4350亿美元,目前的市值还不到一年前的一半。

马云对中国金融行为的谴责似乎引发了该地区新一轮的科技监管浪潮。习近平的恐惧,他可能失去控制经济的亿万富翁像马(创办了阿里巴巴和蚂蚁集团)的人,或者更糟的是,我们的投资者。

滴滴刚过两天,另一个“及时”限制就出现了(滴滴-免费报告)、优步(优步-免费报告中国国家互联网信息办公室(Cyberspace Administration of China)在向美国投资者发布其股票后,宣布对该公司进行数据安全审查,要求他们暂时停止用户增长。自那以来,滴滴的股价已经损失了50多美元。事实上,自从这些限制性公告在今年早些时候成为系统性问题以来,所有上市的中国科技股都出现了大幅下跌。

曾经走向资本主义的进步的共产主义政权现在正蹒跚返回毛泽东式的政府控制的专制经济。

然而,中国股市在任何一年都出现超过20%的抛售并不罕见。在过去的十年中,恒生指数在其中两年以外的所有年份都经历了超过15%的市场低迷,在过去6年中有4年进入熊市(跌幅超过20%)。我们今天在中国市场看到的波动并不罕见,但导致这种价值下降的监管压力在2021年是独一无二的。正如我所说的,这种不确定性持续压缩腾讯及其同行的估值。

几十年来,中国一直在向一个民主化的国际超级大国迈进,而习近平的统治正在逆转这一进程。我只希望它不要变成一个完全极权主义的国家。

最终的想法

每一个外国实体都存在地缘政治风险,但随着中国政府收紧对创新增长的限制,中国科技股的风险可能最大。由于这波监管浪潮是由阿里巴巴(Alibaba)创始人马云(Jack Ma)促成的,我认为这些股票存在很大的风险,不过这只股票的价值值得商榷。

BABA的可投资性与你所相信的中国的最终目标是这些特定于技术的法规一致。习想摆脱美国投资者的国家,还是洪水的监管只是短期正在给这些公司的负责?

我希望习不够哑摧毁他的国家的价值最大的民族主义GDP司机的原因,所以我希望后者的推理证明是正确的。不管怎样,在围绕这一情况的不透明性消除之前,我都会远离中国股市。

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