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图片:Bigstock

兰姆·韦斯顿(LW)第一季度盈利未达到预期,销售额同比增长

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兰姆威斯顿控股有限公司(LW-免费报告)公布了2022财年第一季度的业绩,收入和利润都低于Zacks Consensus Estimate。销售额同比增长,而收入则有所下降。

虽然该公司从家庭冷冻马铃薯产品需求的复苏中获益,但零售渠道的下滑是一个拖累因素。与大流行前相比,该公司的零售渠道受到了家庭食品采购正常化的影响。更高的制造和分销成本,包括关键产品投入和运输的成本上涨,以及劳动力市场的不利因素,对公司的毛利润产生了不利影响。

管理层对冷冻土豆类的复苏持乐观态度。然而,随着时间的推移,恶劣天气条件的影响,以及由流行病引发的全行业挑战,可能会继续增加该公司的成本负担。然而,该公司正在采取谨慎的措施,以减轻高成本和其他供应链不利因素的影响。

四分之一细节

该公司的净利润为每股20美分,低于Zacks Consensus Estimate的38美分。收益较上年同期的61美分下降了67%。

净销售额为9.842亿美元,同比增长13%。收入没有达到Zacks共识估计的9.99亿美元。销量同比增长11%,而价格/组合增长了2%。随着疫情导致的对餐馆和其他餐饮服务场所的限制解除,离家以外的冷冻土豆产品需求反弹,支撑了销量。这完全抵消了零售渠道的数量下降,这是由于与大流行前水平相比,在家购买食品的情况正常化造成的。价格/组合的支持,从客户收取更高的价格和有利的组合在所有核心细分市场。

毛利润下降29.2%至1.513亿美元,因销售额增加带来的收益被每磅制造和分销成本增加所抵消。这反映了食用油等关键投入品以及运输(尤其是卡车运输和海运)的两位数成本上涨。劳动力市场的波动也是一个拖累因素

SG&A费用上升16.6%至9110万美元,这是由于提高了激励薪酬和福利以及加强公司信息技术、商业和供应链运营的投资。广告和促销费用的上升主要与零售部门新产品的推出有关。

调整后的息税折旧摊销前利润(包括未合并的合资企业)下降39%至1.234亿美元,原因是经营收入和股权投资收益下降

分段分析

美国的销售额全球的部分增长12%至5.012亿美元。销量增长了10%,价格/组合增长了2%。销量主要受到美国需求复苏、主要国际市场增长以及限时产品供应的好处的支撑。该领域的产品贡献利润率下降了45%,至4,260万美元。

餐饮服务销售额飙升36%,达到3.214亿美元。销量和价格/组合分别增长35%和1%。小型和区域连锁餐厅的需求复苏,加上独立拥有的餐厅,推动了销售额的增长。向住宿和酒店、学校和大学、体育和娱乐、医疗保健以及工作场所环境等非商业客户的发货量逐年改善,但仍低于大流行前的水平。产品贡献利润率增长12%,达到9640万美元。

零售销售额下跌14%,至1.325亿美元。价格组合上涨1%,但成交量下降15%。由于私人标签产品出货量减少,以及由于在家购买食品开始从大流行前的水平恢复正常,产品销量略有下降,从而影响了销量。产品贡献利润率下滑59%,至1,480万美元。

其他财务详情

Lamb Weston在本季度末的现金和现金等价物为7.897亿美元,长期债务和融资义务(不包括当前部分)为26.986亿美元,股东权益总额为4.274亿美元。截至2021年8月29日的13周内,该公司的经营活动产生了1.618亿美元的净现金。资本支出(包括信息技术支出)为7890万美元。2022财年,该公司预计用于资本支出(不包括收购)的现金将接近4.5亿美元。

2021年8月11日,该公司修改了其循环信贷安排,将产能增加到10亿美元,并将到期日延长至2026年8月11日。

在第一季度,管理层支付了价值3440万美元的股息,回购了价值2600万美元的股票,从而将6040万美元返还给了股东。兰姆·韦斯顿目前的授权为2.5亿美元,剩余价值1.44亿美元的股票。

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指导

对于2022财年,管理层预计净销售增长将超过其中低个位数的长期目标。对于第二季度,该公司继续预计净销售增长将受到产量增加的推动,反映出对冷冻土豆产品的需求复苏,以及与上年同期的疲软出货量相比有利。随着公司最近的定价行动的全面实施,该公司预计下半年的净销售额将继续增长,以平衡销量和更好的价格/组合。

净收入和调整后息税折旧摊销前利润(包括未合并的合资企业)在2022财年的剩余时间内可能会面临压力,因为它将继续应对疫情的影响。在这方面,该公司一直在应对供应链波动、劳动力可用性以及关键生产投入、包装和运输成本的大幅上涨。该公司还预计,由于太平洋西北部的恶劣天气条件,马铃薯的每磅价格将上涨。因此,预计2022财年毛利率将保持在大流行前水平以下。管理层此前预计收益将在2022财年下半年缓慢正常化并达到流感大流行前的水平。

除此之外,管理层预计,由于在供应链、商业和信息技术运营方面的持续投资,运营费用将在近期上升。然而,这些投资可能会促进长期增长和利润率的提高。

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